WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
澳门葡京网上平台网址

澳门葡京网上平台网址:一方面布局了传统行业龙头和科技龙头两端

时间:2020/1/7 16:35:38  作者:  来源:  浏览:95  评论:0
内容摘要: 2018年底,根据股息债券套利的逻辑,高位持有高股息股票。进入2019年后,套利空间将迅速恢复,这也使我们能够在第一季度以极高的头寸参与股市。高股息股票的相对吸引力在上涨后下降了。与此同时,经济领先指标的稳定意味着利率进一步下调的空间有限,这进一步降低了高息股票的吸引力。因此,...
    2018年底,根据股息债券套利的逻辑,高位持有高股息股票。进入2019年后,套利空间将迅速恢复,这也使我们能够在第一季度以极高的头寸参与股市。高股息股票的相对吸引力在上涨后下降了。与此同时,经济领先指标的稳定意味着利率进一步下调的空间有限,这进一步降低了高息股票的吸引力。因此,我们选择逐步增加领先技术公司的配置,通过增长来对抗贴现率。此后,我们一直保持传统行业领导者和技术领导者的两端分配,同时根据利率的节奏调整比例。

五月之后,我们的多种战略逐渐形成。期权工具被引入投资组合。起初,它们主要用于对冲系统风险。随着行业间的估值差异被拉至相对极端的位置,我们开始使用期权工具捕捉相应的套利机会。鉴于我们的判断是,经济预计将从第四季度开始进入一个小的阶段性稳定期,市场对金融和周期等行业的估值极低,这些行业的个股预计将有戴维斯双击的机会,极低的估值导致这些股票的股息率基本上涵盖期权费,因此购买这些股票的看涨期权在某种程度上是套利交易。同样,在天平的另一端,一些行业的个股估值已接近历史极限,繁荣可能会回落到较高水平。我们还选择了相应的基础看涨期权。

自去年11月以来,随着经济复苏预期的提高,市场出现了相对明显的风格变化,周期性行业的超额回报大幅反弹,公共基金集中头寸的行业陷入滞胀,我们的期权套利策略产生了相当大的收益,也带动了净值的相对强劲增长。总体而言,年初的高位和期权套利策略是我们超额回报的主要来源。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (澳门皇冠代理)